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威尼斯app官网下载:回望“十三五” 我国金融业对外开放结硕果显成效

时间:2020-10-29  来源:金融时报  



  

  9月25日,富时罗素宣布从2021年10月起将中国国债纳入富时世界国债指数(WGBI),并于2021年3月作进一步确认,至此,中国债券被三大国际债券指数悉数纳入。也是今年,中国债券市场存量规模突破100万亿元,较“十三五”之初增长了一倍多,成为全球第二大债券市场。从无到有,再到品种和交易工具丰富、基础设施安全高效,目前中国债券市场颇具深度与广度,这离不开持续而深入的金融业对外开放。

  “十三五”期间,我国根据经济发展和金融改革需要,积极实施了一系列金融业对内对外开放措施。尤其是自2018年开始,金融业按照“宜早不宜迟,宜快不宜慢”的要求,在银行、证券、保险及征信、支付、评级等细分行业有序扩大开放。有专家表示,当前,中国金融市场开放程度不断提升,形成了债券市场、股票市场、外汇市场的多渠道“双向开放”与境内外交易机制互联互通的“双轮驱动”开放模式。

  10月21日,中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤在2020金融街论坛年会开幕式上表示,继续推进全面对外开放,引入更多高水平国际竞争者。金融系统将在党的十九届五中全会召开后,认真落实“十四五”规划建议,推动新一轮发展和改革开放。

“双轮驱动”框架下金融开放走深走实

  2015年12月交易所债券市场熊猫债试点工作启动、2016年人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子、2017年内地与香港之间的债券通推出、中国债券被国际债券指数悉数纳入……一系列开放措施落地显著提升了境外投资者对中国债券的配置需求。今年以来,境外机构持续增持中国债券,月均交易量超7500亿元人民币,月均净买入量超1200亿元人民币,充分反映了国际投资者对于中国经济长期健康发展、金融持续扩大开放的信心。

  债券市场是我国金融业对外开放走深走实的一个缩影,股票市场和外汇市场开放步伐也不断提速。例如,自2014年11月沪港通开通至今,资本市场投资者范围不断扩大;三大国际主流指数全部纳入A股;QFII和RQFII投资额度限制取消,投资范围扩大。

  专业人士表示,目前我国已经形成多渠道“双向开放”与境内外交易机制互联互通的“双轮驱动”开放模式。一方面,境外投资者可以通过QFII/RQFII直接入市,或者通过深港通、沪港通、债券通、沪伦通、黄金国际板等多渠道投资国内金融市。涣硪环矫,境内投资者可以通过RQDII投资境外金融市场的人民币计价产品,也能通过深港通、沪港通、基金互认等渠道投资香港金融市场。

  伴随着金融业对外开放,人民币国际化稳步向前。2016年10月1日,人民币正式加入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子,是一项里程碑事件。2020年一季度,IMF公布的人民币外汇储备份额超过2%,比2016年加入SDR时增长了将近一倍。

金融市场吸引力不断提升

  2018年以来,金融业对外开放提速,多项放宽外资机构准入限制、降低甚至取消外资持股比例限制、扩大业务范围的开放举措先后出台。今年,我国金融业准入的负面清单已经正式清零,更多外资和外资机构正有序地进入我国金融市。欢侠┐笤诨滴。

  疫情期间,中国资本市场展现出对于境外金融机构的强大吸引力。今年1至7月,QFII/RQFII累计流入规模达到近6年来最高值。中债登数据显示,截至9月底,境外机构托管的中国债券今年实现净增7191亿元,总规模达25960.55亿元。近期,连通公司获得国内首张中外合资银行卡清算牌照,高盛和摩根士丹利已实现对其在华合资证券公司的控股,贝莱德、路博迈等外资金融机构的准入工作正有序推进。

  中国证监会机构部主任邱勇近期在全球财富管理论坛上海峰会上表示,中国疫情防控取得重大战略成果,经济呈现逐季向好的增长态势,在全球流动性过剩、主要经济体普遍处于低利率甚至负利率的背景下,中国资本市场已经成为最具吸引力的市场。

  对外开放不仅惠及外资机构,对内资机构的成长也大有裨益。“中国对外资的金融开放并不是零和游戏。外国投资者、金融机构有其比较优势,只要开放顺序得当、稳妥推进,金融开放可以发挥双赢的作用。”社科院世界经济与政治研究所研究员徐奇渊表示,在开放过程中,中国的经济金融体系也将获得更快、更好的发展。

  同时,越来越多中资机构也在布局海外市。被玫亍白叱鋈ァ,积极参与国际竞争。主要的大型商业银行已基本完成全球的经营布局,中资金融机构和企业以“一带一路”建设为契机拓展全球市场。

坚定不移深化金融业对外开放

  伴随我国金融监管体系逐步完善,进一步推动金融市场开放的时机已基本成熟,紧迫性正在增强。人民银行行长易纲在采访中提到:“不管国际形势如何变化,最重要的是做好我们自己的事,坚定不移地深化金融业改革和对外开放。”

  中国民生银行首席研究员温彬表示,中国坚持市场化发展原则,以更加高水平对外开放,全面做好与国际最佳实践对接。前三季度,我国金融业对外开放不断实质性推进、自贸区战略进一步升级、上海国际金融中心建设提速等,这些既是下一阶段更高水平对外开放的起点,也是推动中国经济新一轮改革发展的关键。

  东方金诚首席宏观分析师王青在接受《金融时报》记者采访时表示,当前金融科技革命正处于关键时期,金融产品创新、金融服务升级迅速迭代,原有的金融生态面临重组,此时适度加快金融市场开放,能够倒逼国内金融机构完善公司治理,提高经营效率和金融服务质量,同台竞争将有助于国内机构缩小与国际先进水平的差距,赶上行业技术发展步伐。

  金融市场双向开放是中国融入全球化进程的必然路径。但必须要承认的是,对标更高水平更深层次的对外开放,我国金融市场发展还有很长的一段路要走。

  王青表示,未来我国金融业要力争打造能够为微观主体创新发展提供有效支持的融资环境,而这恰恰也是当前我国金融业的短板所在。因此,金融业对外开放需要重点引导境外金融资源满足国内创新型企业的直接融资需求,这包括继续有序提升国内股市、债市开放水平,吸引更多外资参与多层资本市场建设等。


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